Executive Stock Options: Early Exercise Provisions und Risk-Incentives Zusammenfassung: Traditionelle Executive-Aktienoptionspläne ermöglichen eine feste Anzahl von Optionen, um peri-odisch unabhängig von der Aktienkursentwicklung zu wetten. Weil solche Optionen bis tief im Geld steigen können, lange bevor der Manager sie ausüben kann, können sie die Risikoaversion bei der Projektauswahl verschärfen. Der Anteil der Optionen, die eine allmählich ansteigende Funktion des Aktienkurses ausüben, kann sicherstellen, dass eine angemessene Anzahl von Optionen beibehalten wird, während sie risikoadäquate Anreize bieten, aber ausgeübt werden, sobald sie ihre Konvexität verloren haben. Progressive Performance-Vesting kann es dem Unternehmen ermöglichen, effizienter auszugleichen die Manager Risikobereitschaft Anreize. Copyright 2006 durch die amerikanische Finanzvereinigung. Ähnliche Werke: Dieser Artikel ist möglicherweise an anderer Stelle in EconPapers verfügbar: Suche nach Artikeln mit dem gleichen Titel. Export Referenz: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTMLText Journal of Finance wird derzeit von 10 Weitere Artikel in Journal of Finance von American Finance Association Kontaktinformationen bei EDIRC. Serie-Daten, die von Wiley-Blackwell Digital Licensing gepflegt werden. Executive Aktienoptionen: Frühe Ausübungsrückstellungen und risikoscheuernde Anreize Von Neil Brisley Traditionelle Executive Stock-Option-Pläne erlauben in der Regel eine feste Anzahl von Optionen, die über einen Zeitraum von mehreren Jahren unabhängig von Aktien wachsen Preis-Leistungs. Solche Optionen können tief in das Geld steigen, lange bevor der Manager erlaubt ist, sie ausüben, wodurch der Manager mehr Risiko averse in der Projektauswahl. Wenn Unternehmen riskant aber profitablen Wachstumschancen begegnen, zeigen wir, dass das Unternehmen durch die Anpassung der Optionen, die eine allmählich zunehmende Funktion des erzielten Aktienkurses ausüben, sicherstellen kann, dass eine angemessene Anzahl von Optionen beibehalten wird, wenn auch weiterhin risikosichere Anreize geschaffen werden , Aber ausgeübt, sobald sie ihre Konvexität verloren haben. Unsere vorgeschlagene progressive Performance Vesting kann es der Firma effizienter, risktaking Anreize für den Manager neu auszugleichen. JEL Klassifizierung: G31, J33 Themen: Vorstandsvergütung, Aktienoptionen, Vesting, frühzeitige Ausübung, Unternehmensinvestitionsentscheidungen, Risikobereitschaft OAI identifier: oai: CiteSeerX. psu: 10.1.1.175.7389Executive Aktienoptionen: Early Exercise Provisions und Risignaking Incentives Traditionelles Executive Aktienoptionspläne ermöglichen eine feste Anzahl von Optionen, die unabhängig von der Aktienkursperformance periodisch gewin - nen werden. Weil solche Optionen tiefe inthemoney klettern können, lange bevor der Manager sie ausüben kann, können sie die Risikoaversion in der Projektauswahl verschärfen. Der Anteil der Optionen, die eine allmählich zunehmende Funktion des Aktienkurses ausüben, kann sicherstellen, dass eine angemessene Anzahl von Optionen beibehalten wird, während sie Anreize für Risse bieten, aber ausgeübt werden, sobald sie ihre Konvexität verloren haben. Progressive Performance Vesting kann es der Firma effizienter, die Manager risktaking Anreize auszugleichen. Ähnliche Inhalte
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